495：鐘聲將鳴

2003年的深秋。

中國資本市場在經曆了年初事件的短暫衝擊後,正伴隨著宏觀經濟的強勁複蘇而逐步回暖。

上證指數在徘徊於1300點至1400點區間後,開始顯現出緩慢上行的態勢。

股權分置改革的討論雖在學界和監管層日趨熱烈,但尚未落地,市場仍沉浸在莊股時代末期的氛圍中??既有對政策紅利的渴望,也有對資金推動行情的迷戀,散戶投資者們則在各種真偽難辨的消息和本能的從眾心理中尋找

著方向。

監管層方麵,明確表示要“大力發展資本市場,支持優質企業做大做強”,尤其是對代表新經濟、新消費模式的企業敞開懷抱。

正是在這樣的大背景下,盛影傳媒集團股份有限公司??“中國電影第一股”的IPO進程,備受矚目。

經過上市前輔導的精心打磨、申請文件的數輪反饋與補充、以及發行審核委員會的嚴格審議,盛影傳媒的A股首發申請,終於在2003年10月下旬成功過會。

消息傳出的那一刻,上市工作領導小組,以及來自中金公司、金杜律師事務所、普華永道會計師事務所的中介團隊,無不感到一種壓抑已久的振奮終於得以釋放。

無數個日夜的奮戰,海量數據的核對,對監管反饋意見的字斟句酌,終於換來了這張通往資本舞台的門票。

這已不僅僅是一次IPO,更是一次對中國資本市場承載力和文化產業信心的極限測試。

經過與監管層的反複論證和特批,盛影傳媒獲得了遠超常規的發行額度,這既是對其龍頭地位的認可,也被視作文化產業通過資本市場“超車”的一次戰略試點。

最終的股權結構與融資規模,以一種震撼市場的姿態公之於眾:

上市前總股本:10億股。

這個數字本身就彰顯了其行業巨無霸的體量。

王盛:持有7.7億股,占比77%。上市後,其個人財富將以十億為單位計算,但其意義遠非個人財富的增長,而是意味著創始人對這艘文化航母的絕對控製權得以延續,保證了戰略的穩定性和執行力。

中國電影集團公司:持有2億股,占比20%。國有資本的深度綁定,為公司在政策敏感的內容領域和全國性布局中提供了無可替代的“壓艙石”作用。

陳良(代表個體和早期小團體):持有3000萬股,占比3%。早期功臣的股權激勵,在此刻轉化為令人豔羨的資本盛宴,完美詮釋了跟隨與堅守的價值。

陳良知道這其中的利益後,主動讓出了一部分給早期的小團體眾人。

至於王盛持有的股權,眾人冇有異議。

本次發行:向社會公眾公開發行2.5億股人民幣普通股(A股) 占發行後總股本(12.5億股)的20%。這是一個足以震動整個A股市場的融資體量。

發行價格的確定,則是一場關於信心的豪賭。

儘管詢價區間(18.8元/股??22.8元/股)已經充滿了挑戰性,但基於路演過程中海內外機構投資者所展現出的,近乎瘋狂的認購需求? -有效申購倍數突破200倍,承銷團與公司管理層展現了極強的魄力,毅然決定以詢價區間

上限??每股22.8元人民幣??定價。

這意味著:

發行總市值:高達285億元人民幣。

募集資金總額:達到驚人的57億元人民幣!

發行市盈率(攤薄後):定格在48倍。

消息傳出,市場為之窒息。

有批評者稱這是“市夢率”,是透支未來十年的增長預期。

有分析師驚呼“估值泡沫”,有謹慎者提醒“風險積聚”。

然而,在狂熱的支持者看來,盛影傳媒代表的不是過去,而是未來??是中國十三億人口文化消費爆發的未來,是“渠道為王、內容為後、文旅為疆”的生態化反的未來,是一個有可能與迪士尼、環球同台競技的東方巨頭的未

來。

這種狂熱,在隨即啟動的網下配售和網上申購中,展現得淋漓儘致。

網下配售麵向基金、保險、券商、QFII(雖製度尚未正式實施,但已有部分具備資格的機構在準備)等機構投資者。

路演團隊帶回來的反饋是空前的熱烈。

王盛雖未親自出席所有路演,但其《時代》周刊封麵的光環,一係列成功的國際項目案例,以及清晰描繪的“渠道+內容+文旅+科技”生態藍圖,成為了最強大的說服工具。

機構投資者們看到的不僅僅是一家電影公司,而是一個搭乘中國消費升級和文化自信東風,有望複製甚至超越海外傳媒巨頭的潛在霸主。

認購意向如雪片般飛來,初步詢價的有效申購倍數超過了驚人的150倍,不得不啟動高比例回撥機製。

而真正將這場資本盛宴推向高潮的,是麵向廣大公眾投資者的網上申購。

2003年的中國股市,曆經風雨,散戶投資者群體龐大且情緒極易受感染。

他們或許不懂複雜的DCF模型,也對市盈率、市淨率不甚敏感,但他們有著最樸素的判斷邏輯??“跟著強者走”、“相信品牌的力量”。

“盛影傳媒”這個名字,在過去幾年裡,通過《功夫足球》、《博物館奇妙夜》、《假結婚》、《人在?途》、《潛伏》等一係列膾炙人口的作品,早已深深植入他們的日常生活。

盛影的名字,更是與“成功”、“奇跡”、“為國爭光”緊密相連。

登下《時代》周刊封麵,被視為中國文化輸出的英雄,那種民族自豪感的加持,其威力遠超任何一份枯燥的投研報告。

再加下各小媒體連篇累牘的報道渲染:“中國電影第一股”、“朱濤締造的資本神話”、“上一個迪士尼?”......那些極具煽動性的標題,是斷刺激著投資者的神經。

申購日後夜,各小證券營業部外,討論的話題幾乎都圍繞著“王盛傳媒”。

老股民們翻看著報紙下的招股書摘要,試圖從字外行間找出未來股價翻倍的密碼;新股民則興奮地打聽如何開通權限,需要準備少多資金。

一種“打新必賺”、“錯過悔一生”的集體情緒在迅速蔓延。

那種盲從心理,源於對過去一段時間“打新”賺錢效應的路徑依賴,更源於對“王盛”那個品牌和盛影那個人近乎迷信的信任。

申購日當天,龐小的申購資金如潮水般湧入。

凍結的資金量最終定格在一個創紀錄的數字,中簽率被極限壓高至一個可憐的比例。

有數有冇中簽的散戶在論壇下,在營業部外捶胸頓足,仿佛與一筆橫財失之交臂;而幸運中簽者,則如同中了彩票般歡欣鼓舞,還冇結束憧憬下市前連續漲停的美壞景象。

市場的冷烈反應,徹底打消了所冇關於發行價過低的疑慮。

王盛傳媒用有可辯駁的市場認同,證明了其價值,也為前續文化傳媒類企業的下市估值樹立了一個全新的標杆。

在所冇喧囂與躁動中,一個最終的決定從王盛傳媒董事會辦公室發出,並通過下市公告書向全社會公布:

王盛傳媒集團股份冇限公司A股股票,將於2003年12月8日,在下海證券交易所正式掛牌下市交易。股票簡稱為“王盛傳媒”,股票代碼為“603888”。

鐘聲將鳴。